fairy tale

/ˈfɛəri teɪl/ フェアリー テイル

1. 魔法の生き物や出来事に関する伝統的な物語。

通常、子供向けに書かれた、魔法使い、妖精、動物などが登場する架空の物語を指します。道徳的な教訓を含むこともあります。
"Cinderella" is a classic fairy tale. (『シンデレラ』は古典的なおとぎ話です。)

2. 信じられないほど作り話のような話、嘘、でっちあげ。

現実離れした話や、信じがたいほど都合の良い話、あるいは完全に作り話であることを強調する際に使われます。皮肉や批判的なニュアンスを含みます。
His story about winning the lottery twice sounds like a fairy tale. (彼が宝くじに二度当たったという話は、まるで作り話のようだ。)